中国期货业协会会员,2016年期货公司分类评级结果

期货公司排名:http://www.qihuor.com/

 

中国期货业协会会员

http://www.cfachina.org/XHJS/XHHY/

一、普通会员

机构名称

机构性质

安粮期货股份有限公司

期货公司

宝城期货有限责任公司

期货公司

北京首创期货有限责任公司

期货公司

倍特期货有限公司

期货公司

渤海期货股份有限公司

期货公司

财达期货有限公司

期货公司

长安期货有限公司

期货公司

长江期货有限公司

期货公司

创元期货股份有限公司

期货公司

大地期货有限公司

期货公司

大连良运期货经纪有限公司

期货公司

大通期货经纪有限公司

期货公司

大有期货有限公司

期货公司

大越期货股份有限公司

期货公司

道通期货经纪有限公司

期货公司

德盛期货有限公司

期货公司

第一创业期货有限责任公司

期货公司

东方汇金期货有限公司

期货公司

东海期货有限责任公司

期货公司

东航期货有限责任公司

期货公司

东吴期货有限公司

期货公司

东兴期货有限责任公司

期货公司

方正中期期货有限公司

期货公司

福能期货股份有限公司

期货公司

格林大华期货有限公司

期货公司

冠通期货有限公司

期货公司

光大期货有限公司

期货公司

广发期货有限公司

期货公司

广州金控期货有限公司

期货公司

广州期货股份有限公司

期货公司

国都期货有限公司

期货公司

国富期货有限公司

期货公司

国海良时期货有限公司

期货公司

国金期货有限责任公司

期货公司

国联期货股份有限公司

期货公司

国贸期货有限公司

期货公司

国泰君安期货有限公司

期货公司

国投安信期货有限公司

期货公司

国信期货有限责任公司

期货公司

国元期货有限公司

期货公司

海航期货股份有限公司

期货公司

海通期货股份有限公司

期货公司

海证期货有限公司

期货公司

和合期货经纪有限公司

期货公司

和融期货有限责任公司

期货公司

河北恒银期货经纪有限公司

期货公司

黑龙江时代期货经纪有限公司

期货公司

恒泰期货股份有限公司

期货公司

弘业期货股份有限公司

期货公司

红塔期货有限责任公司

期货公司

宏源期货有限公司

期货公司

华安期货有限责任公司

期货公司

华创期货有限责任公司

期货公司

华金期货有限公司

期货公司

华联期货有限公司

期货公司

华龙期货股份有限公司

期货公司

华融期货有限责任公司

期货公司

华泰期货有限公司

期货公司

华闻期货有限公司

期货公司

华西期货有限责任公司

期货公司

华鑫期货有限公司

期货公司

华信万达期货股份有限公司

期货公司

徽商期货有限责任公司

期货公司

混沌天成期货股份有限公司

期货公司

集成期货股份有限公司

期货公司

建信期货有限责任公司

期货公司

江海汇鑫期货有限公司

期货公司

江苏东华期货有限公司

期货公司

江西瑞奇期货经纪有限公司

期货公司

江信国盛期货有限责任公司

期货公司

金鹏期货经纪有限公司

期货公司

金瑞期货股份有限公司

期货公司

金石期货有限公司

期货公司

金信期货有限公司

期货公司

金元期货有限公司

期货公司

津投期货经纪有限公司

期货公司

锦泰期货有限公司

期货公司

九州期货有限公司

期货公司

鲁证期货股份有限公司

期货公司

迈科期货股份有限公司

期货公司

美尔雅期货有限公司

期货公司

民生期货有限公司

期货公司

摩根大通期货有限公司

期货公司

南华期货股份有限公司

期货公司

南证期货有限责任公司

期货公司

平安期货有限公司

期货公司

乾坤期货有限公司

期货公司

瑞达期货股份有限公司

期货公司

瑞银期货有限责任公司

期货公司

山金期货有限公司

期货公司

山西三立期货经纪有限公司

期货公司

上海大陆期货有限公司

期货公司

上海东方期货经纪有限责任公司

期货公司

上海东亚期货有限公司

期货公司

上海东证期货有限公司

期货公司

上海浙石期货经纪有限公司

期货公司

上海中财期货有限公司

期货公司

上海中期期货股份有限公司

期货公司

申银万国期货有限公司

期货公司

深圳金汇期货经纪有限公司

期货公司

深圳瑞龙期货有限公司

期货公司

神华期货有限公司

期货公司

晟鑫期货经纪有限公司

期货公司

盛达期货有限公司

期货公司

首创京都期货有限公司

期货公司

天风期货股份有限公司

期货公司

天富期货有限公司

期货公司

天鸿期货经纪有限公司

期货公司

通惠期货有限公司

期货公司

同信久恒期货有限责任公司

期货公司

铜冠金源期货有限公司

期货公司

文峰期货有限公司

期货公司

五矿经易期货有限公司

期货公司

西部期货有限公司

期货公司

西南期货有限公司

期货公司

新湖期货有限公司

期货公司

新纪元期货股份有限公司

期货公司

新疆天利期货经纪有限公司

期货公司

新晟期货有限公司

期货公司

鑫鼎盛期货有限公司

期货公司

信达期货有限公司

期货公司

兴业期货有限公司

期货公司

兴证期货有限公司

期货公司

一德期货有限公司

期货公司

银河期货有限公司

期货公司

英大期货有限公司

期货公司

永安期货股份有限公司

期货公司

云晨期货有限责任公司

期货公司

招金期货有限公司

期货公司

招商期货有限公司

期货公司

浙江新世纪期货有限公司

期货公司

浙商期货有限公司

期货公司

中大期货有限公司

期货公司

中电投先融期货股份有限公司

期货公司

中钢期货有限公司

期货公司

中国国际期货有限公司

期货公司

中航期货有限公司

期货公司

中辉期货有限公司

期货公司

中金期货有限公司

期货公司

中粮期货有限公司

期货公司

中融汇信期货有限公司

期货公司

中天期货有限责任公司

期货公司

中投天琪期货有限公司

期货公司

中信建投期货有限公司

期货公司

中信期货有限公司

期货公司

中衍期货有限公司

期货公司

中银国际期货有限责任公司

期货公司

中原期货股份有限公司

期货公司

中州期货有限公司

期货公司

 

安信证券股份有限公司

证券公司

渤海证券股份有限公司

证券公司

长城国瑞证券有限公司

证券公司

长城证券股份有限公司

证券公司

长江证券股份有限公司

证券公司

财达证券有限责任公司

证券公司

财通证券股份有限公司

证券公司

大通证券股份有限公司

证券公司

大同证券有限责任公司

证券公司

德邦证券股份有限公司

证券公司

第一创业证券股份有限公司

证券公司

东北证券股份有限公司

证券公司

东方证券股份有限公司

证券公司

东莞证券股份有限公司

证券公司

东海证券股份有限公司

证券公司

东吴证券股份有限公司

证券公司

东兴证券股份有限公司

证券公司

方正证券股份有限公司

证券公司

光大证券股份有限公司

证券公司

广发证券股份有限公司

证券公司

广州证券股份有限公司

证券公司

国都证券股份有限公司

证券公司

国海证券股份有限公司

证券公司

国金证券股份有限公司

证券公司

国联证券股份有限公司

证券公司

国盛证券有限责任公司

证券公司

国泰君安证券股份有限公司

证券公司

国信证券股份有限公司

证券公司

国元证券股份有限公司

证券公司

海通证券股份有限公司

证券公司

恒泰证券股份有限公司

证券公司

红塔证券股份有限公司

证券公司

宏信证券有限责任公司

证券公司

华安证券股份有限公司

证券公司

华宝证券有限责任公司

证券公司

华创证券有限责任公司

证券公司

华福证券有限责任公司

证券公司

华金证券股份有限公司

证券公司

华林证券股份有限公司

证券公司

华龙证券股份有限公司

证券公司

华融证券股份有限公司

证券公司

华泰证券股份有限公司

证券公司

华西证券股份有限公司

证券公司

江海证券有限公司

证券公司

金元证券股份有限公司

证券公司

九州证券股份有限公司

证券公司

开源证券股份有限公司

证券公司

联储证券有限责任公司

证券公司

联讯证券股份有限公司

证券公司

民生证券股份有限公司

证券公司

南京证券股份有限公司

证券公司

平安证券股份有限公司

证券公司

山西证券股份有限公司

证券公司

上海证券有限责任公司

证券公司

申万宏源证券有限公司

证券公司

世纪证券有限责任公司

证券公司

首创证券有限责任公司

证券公司

太平洋证券股份有限公司

证券公司

天风证券股份有限公司

证券公司

万和证券有限责任公司

证券公司

万联证券有限责任公司

证券公司

五矿证券有限公司

证券公司

西部证券股份有限公司

证券公司

西藏同信证券股份有限公司

证券公司

西南证券股份有限公司

证券公司

湘财证券股份有限公司

证券公司

新时代证券股份有限公司

证券公司

信达证券股份有限公司

证券公司

兴业证券股份有限公司

证券公司

银泰证券有限责任公司

证券公司

浙商证券股份有限公司

证券公司

中国国际金融股份有限公司

证券公司

中国民族证券有限责任公司

证券公司

中国银河证券股份有限公司

证券公司

中航证券有限公司

证券公司

中山证券有限责任公司

证券公司

中泰证券股份有限公司

证券公司

中天证券股份有限公司

证券公司

中信建投证券股份有限公司

证券公司

中信证券(山东)有限责任公司

证券公司

中信证券股份有限公司

证券公司

中银国际证券有限责任公司

证券公司

中原证券股份有限公司

证券公司

 

和合资产管理(上海)有限公司

资产管理公司

华期梧桐成都资产管理有限公司

资产管理公司

混沌天成投资管理(深圳)有限公司

资产管理公司

厦门国贸资产管理有限公司

资产管理公司

上海杰询资产管理有限公司

资产管理公司

深圳天风天成资产管理有限公司

资产管理公司

深圳中金岭南金汇资本管理有限公司

资产管理公司

四川倍特资产管理有限公司

资产管理公司

中电投先融(上海)资产管理有限公司

资产管理公司

中信盈时资产管理有限公司

资产管理公司

 

东海资本管理有限公司

风险管理公司

东兴财富资产管理有限公司

风险管理公司

东证润和资本管理有限公司

风险管理公司

格林大华资本管理有限公司

风险管理公司

光大光子投资管理有限公司

风险管理公司

广发商贸有限公司

风险管理公司

国海良时资本管理有限公司

风险管理公司

国联汇富资本管理有限公司

风险管理公司

国贸启润资本管理有限公司

风险管理公司

国泰君安风险管理有限公司

风险管理公司

弘业资本管理有限公司

风险管理公司

宏源恒利(上海)实业有限公司

风险管理公司

华期创一成都投资有限公司

风险管理公司

华泰长城资本管理有限公司

风险管理公司

华信物产有限公司

风险管理公司

汇信融植资本管理有限公司

风险管理公司

江苏锦盈资本管理有限公司

风险管理公司

金财汇顶投资有限公司

风险管理公司

金瑞前海资本管理(深圳)有限公司

风险管理公司

鲁证经贸有限公司

风险管理公司

迈科资产管理(上海)有限公司

风险管理公司

睦盛投资管理(上海)有限公司

风险管理公司

平安商贸有限公司

风险管理公司

瑞达新控资本管理有限公司

风险管理公司

上海东吴玖盈投资管理有限公司

风险管理公司

上海方顿投资管理有限公司

风险管理公司

上海海通资源管理有限公司

风险管理公司

上海华闻金融信息服务有限公司

风险管理公司

上海际丰投资管理有限责任公司

风险管理公司

上海新湖瑞丰金融服务有限公司

风险管理公司

上期资本管理有限公司

风险管理公司

申银万国智富投资有限公司

风险管理公司

五矿产业金融服务(深圳)有限公司

风险管理公司

武汉长江产业金融服务有限公司

风险管理公司

银河德睿资本管理有限公司

风险管理公司

浙江济海贸易发展有限公司

风险管理公司

浙江南华资本管理有限公司

风险管理公司

浙江永安资本管理有限公司

风险管理公司

浙江浙期实业有限公司

风险管理公司

中粮祈德丰投资服务有限公司

风险管理公司

中衍期(天津)投资管理有限公司

风险管理公司

中证资本管理(深圳)有限公司

风险管理公司

 

白石资产管理(上海)有限公司

私募期货基金管理人

敦和资产管理有限公司

私募期货基金管理人

华风投资咨询有限公司

私募期货基金管理人

深圳市凯丰投资管理有限公司

私募期货基金管理人

 

 

 

 

二、特别会员

 

机构名称

机构性质

大连商品交易所

期货交易所

上海期货交易所

期货交易所

郑州商品交易所

期货交易所

中国金融期货交易所

期货交易所

中国期货市场监控中心有限责任公司

保证金监控中心

 

 

三、联系会员

 

机构名称

机构性质

安徽省证券期货业协会

地方行业协会

北京期货商会

地方行业协会

重庆市证券期货业协会

地方行业协会

大连市期货业协会     

地方行业协会

福建省证券期货业协会

地方行业协会

甘肃证券期货业协会

地方行业协会

广东证券期货业协会

地方行业协会

广西证券期货业协会

地方行业协会

贵州证券业协会

地方行业协会

海南证券期货业协会

地方行业协会

河北省证券期货业协会

地方行业协会

河南省证券期货业协会

地方行业协会

黑龙江省期货业协会

地方行业协会

湖北省期货业协会

地方行业协会

湖南省期货业协会

地方行业协会

吉林省证券业协会

地方行业协会

江苏省期货业协会

地方行业协会

江西省证券期货业协会

地方行业协会

辽宁省期货业协会

地方行业协会

内蒙古证券期货业协会

地方行业协会

宁波市证券期货业协会

地方行业协会

宁夏证券期货基金业协会

地方行业协会

青岛证券期货业协会

地方行业协会

厦门证券期货业协会

地方行业协会

山东省期货业协会

地方行业协会

山西省期货业协会

地方行业协会

陕西证券期货业协会

地方行业协会

上海市期货同业公会

地方行业协会

深圳市期货同业协会

地方行业协会

四川省证券期货业协会

地方行业协会

天津市期货协会  

地方行业协会

西藏自治区证券业协会

地方行业协会

新疆维吾尔自治区证券期货业协会

地方行业协会

云南省证券业协会

地方行业协会

浙江期货行业协会

地方行业协会

 

和讯信息科技有限公司

期货服务机构

上海万得信息技术股份有限公司

期货服务机构

证通股份有限公司

期货服务机构

中证信息技术服务有限责任公司

期货服务机构

 

广发银行股份有限公司

保证金存管银行

汇丰银行(中国)有限公司

保证金存管银行

交通银行股份有限公司

保证金存管银行

平安银行股份有限公司

保证金存管银行

上海浦东发展银行股份有限公司

保证金存管银行

兴业银行股份有限公司

保证金存管银行

招商银行股份有限公司

保证金存管银行

中国工商银行股份有限公司

保证金存管银行

中国光大银行股份有限公司

保证金存管银行

中国民生银行股份有限公司

保证金存管银行

中国银行股份有限公司

保证金存管银行

中信银行股份有限公司

保证金存管银行

 

艾扬软件(上海)有限公司

期货三商

北京普华路通科技发展有限公司

期货三商

大连飞创信息技术有限公司

期货三商

福建顶点软件股份有限公司

期货三商

恒生电子股份有限公司

期货三商

上海飞鼠软件科技有限公司

期货三商

上海富远软件技术有限公司

期货三商

上海金融期货信息技术有限公司

期货三商

上海科视数码频道制作有限公司

期货三商

上海览逸信息科技有限公司

期货三商

上海澎博财经资讯有限公司

期货三商

上海期货信息技术有限公司

期货三商

上海融航信息技术股份有限公司

期货三商

上海数讯信息技术有限公司

期货三商

上海文华财经资讯股份有限公司

期货三商

上海信易信息科技股份有限公司

期货三商

上海亦冉软件科技有限公司

期货三商

深圳开拓者科技有限公司

期货三商

胜科金仕达数据系统(中国)有限公司

期货三商

盛立金融软件开发(杭州)有限公司

期货三商

郑州易盛信息技术有限公司

期货三商

 

2016年国内期货市场十大年度新闻

一、“保险+期货”出现在中央一号文件

  1月27日,公开发布的中央一号文件提出,探索建立农业补贴、涉农信贷、农产品期货和农业保险联动机制,稳步扩大“保险+期货”试点。4月,大商所发布关于2016年支持期货公司开展“场外期权”“保险+期货”试点的通知,之后有12个“保险+期货”试点项目获得批准。8月,郑商所“保险+期货”试点工作正式启动,之后10个“保险+期货”试点项目通过专家评审并进入实际操作阶段,试点品种为棉花和白糖。  

  二、白糖、豆粕期权获批

  12月16日,证监会宣布,已批准郑商所、大商所分别开展白糖、豆粕期权交易,相关准备工作预计需要3个月左右,具体挂牌时间另行公布。这标志着我国商品期货市场将步入期权时代,涉农企业风险管理工具将进一步丰富。同日,郑商所、大商所分别就白糖、豆粕期权合约及相关规则公开征求意见。根据征求意见稿,白糖、豆粕期权将实施做市商制度,自然人投资者的参与门槛10万元。  

  三、商品价格大幅波动,监管机构联手抑制市场过热

  4月及9—11月,以黑色系品种为代表的大宗商品价格先后出现两波强势上涨行情,部分品种交易量快速增加。为配合政府调控,维护期市平稳运行,在证监会指导下,期交所对部分品种的交易手续费、保证金标准和涨跌停板幅度进行调整,要求会员单位做好风险防范工作,提醒投资者理性投资,并推动资管产品账户信息报备。随着政策“组合拳”作用的显现,相关品种交易热度下降,市场运行逐渐平稳。

  四、期货公司分类评级大洗牌

  2016年8月5日,期货公司2016年分类评价结果出炉,数家业内龙头期货公司公司惨遭降级,期货业迎来一轮评级洗牌风暴。2016年共有10家期货公司获评AA级,数量仅为2015年的一半。从整体分类评价结构看,相比2015年,2016年A类公司数量从44家降至30家,B类公司从88家增至102家,C类公司从18家降至15家。另外,还有两家D类公司,而去年没有。

  五、期货公司加快挂牌新三板

  9月初,期货公司等六类金融企业挂牌新三板信披指引出炉,业内反响积极。截至12月,创元期货、永安期货、海航期货、天风期货、华龙期货、大越期货、中电投先融期货成功挂牌新三板,广州期货获准挂牌。另外,福能期货、集成期货、混沌天成期货、迈科期货、渤海期货、安粮期货排队申请当中,长江期货也计划申请在新三板挂牌。  

  六、股指期现市场熔断机制暂停实施

  1月4日和1月7日,沪深300指数先后触发二次熔断机制,国内A股和股指期货暂停交易至收市。1月7日晚间,上证所、深证所、中金所分别发布通知,自1月8日起暂停实施指数熔断。中金所将沪深300、上证50和中证500股指期货合约的每日价格最大波动限制由“上一个交易日结算价的±7%”调整为“上一个交易日结算价的±10%”。三个期指品种的交易时间与股票市场保持一致,股指期货其他业务细则保持不变。  

  七、首届中国(郑州)国际期货论坛圆满举行

  以“把握新常态 开创新格局”为主题的2016首届中国(郑州)国际期货论坛于9月9—10日在新中国期货市场发源地郑州圆满举行。中国证监会副主席方星海、河南省人民政府副省长张维宁出席论坛并致辞。本届论坛有两大特色:一是邀请到了全球500强部分企业,多家上市、拟上市企业的管理层人士参会,打通了证券、期货两个市场、两种资源;二是境外交易所集团首次参与主办境内的大型综合性期货论坛。

  八、资管监管趋严,期货公司资管受波及

  7月15日,《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》公布,自7月18日起施行。资管新规加强了对违规宣传推介和销售行为、结构化资管产品、委托第三方机构提供投资建议等问题的规范。在此之前,中基协还出台了一系列私募行业规范。新规实施后,期货公司资管结构化产品设立速度明显放慢,设立数量大幅减少。同时,新规对资管主动管理能力提出了更高要求,期货公司资管进入转型阶段。  

  九、国内首家期货系公募基金获批

  10月18日,证监会核准南华期货发起设立南华基金管理有限公司的申请,这是国内期货业的首张公募牌照。南华基金管理有限公司核准注册资本1.5亿元,公司定位和衍生品有关。3月,弘业期货在公告中披露将和其他出资人共同出资设立弘业基金管理有限公司。9月6日,证监会受理了瑞达全球基金管理有限公司设立申请,该基金公司的发起者为瑞达期货。

  十、期货投资者保障基金缴纳比例下调

  11月,证监会和财政部联合发布修订后的《期货投资者保障基金管理办法》及配套规定,下调期货交易所和期货公司期货投资者保障基金缴纳比例。期货交易所的缴纳比例由手续费的百分之三降低为百分之二;期货公司的缴纳比例由代理交易额的千万分之五到千万分之十降低为亿分之五到亿分之十,具体缴纳比例按照期货公司评级确定。保障基金的缴纳方式由按季度缴纳调整为按年度缴纳。

2016年期货公司分类评级结果


2016年最新期货公司分类评级结果出炉,对最新的期货公司综合实力排名有一定识别作用,仅供参考.AA类公司是好,但是也不一定适合每一个投资者,大家可以根据自己的实力和要求选择适合自己的期货公司开户.对散户而言最重要的是性价比.

根据《期货公司分类监管规定》,经期货公司自评、派出机构初审,由证监会有关部门、期货交易所、期货市场监控中心、期货业协会等单位代表组成的期货公司分类监管评审委员会复核并审议确定了2016年期货公司分类评价结果。 
期货公司分为A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等5类11个级别,分类级别是以期货公司风险管理能力为基础,结合公司市场竞争力、培育和发展机构投资者状况、持续合规状况,对期货公司进行的综合评价。证监会对不同类别的期货公司在监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面区别对待。 
期货公司分类结果主要供证监会及其派出机构、各期货交易所、期货市场监控中心、期货业协会等使用,期货公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。证监会鼓励期货公司在严格遵守法律法规、不断提高风险管理能力及合规水平的前提下,稳健发展,逐步提升服务能力和竞争力。

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我国期货市场国际化具有重要意义

在当前全球化退潮、贸易格局发生重大变化之际,恰好是我国推动国际化的最佳时机。一个国际化的期货市场,一方面,有助于提升我国金融“软实力”,助力实体经济增长;另一方面,则有助于我国通过期货市场参与全球资源、财富分配。更为重要的是,国际化的期货市场有助于我国谋求大宗商品定价权,助力我国经济战略转型,切实把“中国因素”转化为“中国力量”。

期货市场国际化是提升我国金融“软实力”的重要举措

改革开放38年来,我国已成为全球第二大经济体,第一大货物贸易国,但是随着增速断裂、改革断裂和全球化断裂的出现,我国人口红利、资源红利、环境红利、改革红利、全球化红利均已阶段性见顶,我国经济的超高速增长已经逐步走向次高速增长的“新常态”。在“新常态”背景下,L型经济走势成为各界共识,而在L型经济增长中,我国不可避免地遇到新问题:扩张性货币政策难以避免地陷入“流动性陷阱”中,M1与M2剪刀差逐步扩大,货币“脱实向虚”现象较为严重。在这种实体经济刺激较为困难的情况下,将发展重心转移到金融市场上,借助市场充裕的流动性,大力发展金融“软实力”,通过金融“软实力”提升我国实体经济“硬实力”,软硬结合促进我国经济由量到质的转变,进而促进我国跨越“中等收入陷阱”,实现“大国崛起强国梦”。

期货市场是金融市场的重要组成部分,而期货市场的国际化有助于提升我国金融“软实力”,进而更好地服务于实体“硬实力”。期货市场的国际化,一方面,有助于期货市场的交易规则、制度设计与国际接轨,增强实体经济服务能力;另一方面,有助于提升部分品种的价格代表性,提升相应品种的定价力,而这正是最为重要的“软实力”之一。

期货市场国际化是参与全球资源、财富配置的重要途径

在大宗商品逐步采用期货定价的背景下,国际化的期货市场已成为参与全球资源配置、财富分配的重要途径之一。

第一,期货价格是国际资源配置重要的参考标准。购买上游资源型产品的股权、矿权是直接控制资源的重要手段,而股权、矿权价格的确定往往参考定价中心的期货价格。

第二,国际化的期货市场是实现资源、财富配置的重要手段之一。期货市场的风险管理功能并非消除市场价格波动风险,而是转移风险。按照投资者类型来看,套保者将风险转移给投机者;按照投资者国别来看,可以分为境内投资者和境外投资者,假如境内投资者风险管理良好,则将风险转移到境外投资者。

期货市场国际化是争夺大宗商品话语权的重要手段

在既有的国际规则下,我国始终没能获得与全球第二大经济体和第一大货物贸易国的综合实力相匹配的地位。一方面,我国是多类大宗商品的最大进口国和最大消费国,人民币已经成为全球第五大支付货币,SDR货币份额占据第三位;另一方面,我国作为全球经济最大的增量部分,在现有国际大宗商品定价体系中长期面临着“一买就涨,一卖就跌”的尴尬境地。

作为公认的“世界工厂”,我国长期高价进口原材料,再利用低廉的劳动力成本,低价出口产成品,出口产品附加值较低,逐渐形成了“高进低出”格局。由于粮食安全、能源安全长期得不到保障,我国亟须在大宗商品国际定价中建立与经济地位相匹配的话语权,而推动期货市场国际化则是逐步建立市场话语权的重要战略手段。

当前,随着我国期货市场逐步成熟,部分期货品种国际影响力正逐步提升,如铜、豆粕、豆油、橡胶等期货品种正逐步走出“影子价格”的怪圈,与境外交易市场对应品种双向引导的作用正逐步增强。此外,我国期货交易所推出的具有中国特色的交易品种,如铁矿石、PTA期货,其国际定价能力正逐步凸显,但是我国的期货市场内向性直接制约了这些品种的国际影响力和辐射范围。然而,只有推动期货市场国际化,将这些品种打造成国际化品种,才有可能切实提高相关品种的全球辐射力,进而提高我国大宗商品的话语权。

2016年国内期货市场十大年度新闻

一、“保险+期货”出现在中央一号文件

  1月27日,公开发布的中央一号文件提出,探索建立农业补贴、涉农信贷、农产品期货和农业保险联动机制,稳步扩大“保险+期货”试点。4月,大商所发布关于2016年支持期货公司开展“场外期权”“保险+期货”试点的通知,之后有12个“保险+期货”试点项目获得批准。8月,郑商所“保险+期货”试点工作正式启动,之后10个“保险+期货”试点项目通过专家评审并进入实际操作阶段,试点品种为棉花和白糖。  

  二、白糖、豆粕期权获批

  12月16日,证监会宣布,已批准郑商所、大商所分别开展白糖、豆粕期权交易,相关准备工作预计需要3个月左右,具体挂牌时间另行公布。这标志着我国商品期货市场将步入期权时代,涉农企业风险管理工具将进一步丰富。同日,郑商所、大商所分别就白糖、豆粕期权合约及相关规则公开征求意见。根据征求意见稿,白糖、豆粕期权将实施做市商制度,自然人投资者的参与门槛10万元。  

  三、商品价格大幅波动,监管机构联手抑制市场过热

  4月及9—11月,以黑色系品种为代表的大宗商品价格先后出现两波强势上涨行情,部分品种交易量快速增加。为配合政府调控,维护期市平稳运行,在证监会指导下,期交所对部分品种的交易手续费、保证金标准和涨跌停板幅度进行调整,要求会员单位做好风险防范工作,提醒投资者理性投资,并推动资管产品账户信息报备。随着政策“组合拳”作用的显现,相关品种交易热度下降,市场运行逐渐平稳。

  四、期货公司分类评级大洗牌

  2016年8月5日,期货公司2016年分类评价结果出炉,数家业内龙头期货公司公司惨遭降级,期货业迎来一轮评级洗牌风暴。2016年共有10家期货公司获评AA级,数量仅为2015年的一半。从整体分类评价结构看,相比2015年,2016年A类公司数量从44家降至30家,B类公司从88家增至102家,C类公司从18家降至15家。另外,还有两家D类公司,而去年没有。

  五、期货公司加快挂牌新三板

  9月初,期货公司等六类金融企业挂牌新三板信披指引出炉,业内反响积极。截至12月,创元期货、永安期货、海航期货、天风期货、华龙期货、大越期货、中电投先融期货成功挂牌新三板,广州期货获准挂牌。另外,福能期货、集成期货、混沌天成期货、迈科期货、渤海期货、安粮期货排队申请当中,长江期货也计划申请在新三板挂牌。  

  六、股指期现市场熔断机制暂停实施

  1月4日和1月7日,沪深300指数先后触发二次熔断机制,国内A股和股指期货暂停交易至收市。1月7日晚间,上证所、深证所、中金所分别发布通知,自1月8日起暂停实施指数熔断。中金所将沪深300、上证50和中证500股指期货合约的每日价格最大波动限制由“上一个交易日结算价的±7%”调整为“上一个交易日结算价的±10%”。三个期指品种的交易时间与股票市场保持一致,股指期货其他业务细则保持不变。  

  七、首届中国(郑州)国际期货论坛圆满举行

  以“把握新常态 开创新格局”为主题的2016首届中国(郑州)国际期货论坛于9月9—10日在新中国期货市场发源地郑州圆满举行。中国证监会副主席方星海、河南省人民政府副省长张维宁出席论坛并致辞。本届论坛有两大特色:一是邀请到了全球500强部分企业,多家上市、拟上市企业的管理层人士参会,打通了证券、期货两个市场、两种资源;二是境外交易所集团首次参与主办境内的大型综合性期货论坛。

  八、资管监管趋严,期货公司资管受波及

  7月15日,《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》公布,自7月18日起施行。资管新规加强了对违规宣传推介和销售行为、结构化资管产品、委托第三方机构提供投资建议等问题的规范。在此之前,中基协还出台了一系列私募行业规范。新规实施后,期货公司资管结构化产品设立速度明显放慢,设立数量大幅减少。同时,新规对资管主动管理能力提出了更高要求,期货公司资管进入转型阶段。  

  九、国内首家期货系公募基金获批

  10月18日,证监会核准南华期货发起设立南华基金管理有限公司的申请,这是国内期货业的首张公募牌照。南华基金管理有限公司核准注册资本1.5亿元,公司定位和衍生品有关。3月,弘业期货在公告中披露将和其他出资人共同出资设立弘业基金管理有限公司。9月6日,证监会受理了瑞达全球基金管理有限公司设立申请,该基金公司的发起者为瑞达期货。

  十、期货投资者保障基金缴纳比例下调

  11月,证监会和财政部联合发布修订后的《期货投资者保障基金管理办法》及配套规定,下调期货交易所和期货公司期货投资者保障基金缴纳比例。期货交易所的缴纳比例由手续费的百分之三降低为百分之二;期货公司的缴纳比例由代理交易额的千万分之五到千万分之十降低为亿分之五到亿分之十,具体缴纳比例按照期货公司评级确定。保障基金的缴纳方式由按季度缴纳调整为按年度缴纳。

中国期货市场监控中心调整三大指数品种及权重

据中国证券报记者了解,根据中国期货市场监控中心相关指数编制方案,经过品种筛选和权重调整,2017年监控中心中国商品期货指数(CCFI)包含20个样本品种,较2016年增加了镍、玉米、聚丙烯。

  根据中国农产品期货指数(CAFI)编制方案,经过品种筛选和权重调整,2017年监控中心农产品期货指数包含12个样本品种,与2016年相同,具体入选的品种及相应权重有所调整。

  根据中国工业品期货指数(CIFI)编制方案,经过品种筛选和权重调整,2017年监控中心工业品期货指数包含21个样本品种,较2016年增加了锡,具体入选的品种及相应权重亦有相应调整。

  样本品种和新权重将于2017年第5个交易日(1月9日,即1月6日晚间夜盘交易时段起)生效。

期货创新业务度对接互联网金融

  期货日报记者采访了解到,对于期货公司而言,目前互联网金融还主要停留在利用互联网进行宣传、营销阶段,集中在网上开户领域,对于期货公司多维度打开市场、实现线上线下联动并未产生实质性影响。

  业内人士认为,期货公司可以借助互联网金融概念,整合资源、创新服务,打造一个综合性金融平台。互联网金融在期货行业中的应用不应局限于网上开户,期货公司还可以在创新业务上与互联网金融实现对接。

  “投资者可以通过网上银行或第三方支付平台购买期货公司与银行、基金、保险公司发行的理财产品,参与期货市场投资。期货公司通过上述方式吸引投资者进入期货市场,扩大期货公司资管规模。”某期货公司网络金融部人士表示,期货公司风险管理公司可以建立场外掉期交易互联网平台,将各方的交易需求通过互联网平台展现出来,不仅使交易更有效率,也能更好地发挥期货公司做市商功能,最终实现多方共赢。

  “未来,互联网金融的影响力不仅体现在经纪业务上,同样也要体现在资产管理和风险管理等创新业务上。但是应该看到,期货行业起步晚,互联网金融创新能力不如证券行业。”罗旭峰表示,期货公司正在积极适应“互联网+”时代,引入互联网思维推动业务创新,与传统渠道相结合,丰富客户服务手段,提升客户服务满意度。期货公司可以通过多种方式参与互联网金融,关键在于充分利用互联网和公司本身的优势,走出一条创新的路子,使得资源利用最优化、公司利润最大化。

  多家期货公司负责人也反映,期货公司由于自身的劣势,开展互联网金融存在先天不足,期货公司借力互联网打造一体化的金融平台“路远且长”。

  严若中认为,期货公司普遍存在业务成本高、渠道资源不足、客户资源面临局限性的特点,利用互联网金融更多停留在互联网营销阶段,即期货公司运用互联网传播渠道如微博、微信开发客户,或者网络销售产品、服务客户,互联网金融的精髓有待期货公司进一步挖掘。

  “互联网金融对期货公司业务的开展产生了一定的影响,但暂时没有实质性的进展,可以说行业内的互联网金融还处于摸索和成长阶段。”严若中说。

  “目前,浙商期货正处于对互联网金融探索和布局阶段,网上开户只是公司在互联网金融领域的初步尝试。”浙商期货副总经理华俊表示,目前将国内期货公司定义为互联网金融企业还为时过早,期货公司大多是把互联网作为一种辅助工具,客户资源整合、产品营销、产品销售方面的互联网应用还有很大的提升空间。

  华俊说:“互联网金融被行业提得太多了,很多金融同业其实做的是金融互联网。互联网金融重点在于大数据,利用互联网金融平台收集客户数据,形成庞大的数据库;利用基础数据分析客户个体需求,并提供相应的产品服务来匹配客户的需求。这方面期货公司自身无优势,只能借助外部力量做一些初步的尝试。”

我国期货市场国际化迫在眉睫

当前,全球经济陷入深层次调整,复苏之路步履蹒跚,全球化退潮悄然袭来,区域性经济合作组织不断兴起,新的贸易格局正在酝酿。在新旧经济秩序调整、大宗商品低迷之际,正是我国建立区域性定价中心、占据国际贸易战略制高点的最佳时机,而“一带一路”战略实施为我国推动期货市场国际化提供了难得的机遇。然而,虽然全球化退潮以及“一带一路”战略的实施为我国建立区域性定价中心打开了难得的机遇窗口,但是这个窗口会随着全球经济尤其是美国经济的复苏而关闭。因此,我国期货市场国际化可谓时不我待。

全球化退潮为我国建立区域性定价中心打开时间窗口

当前,全球化退潮现象愈来愈烈。一方面,全球货物贸易进入深度调整期;另一方面,反全球化的主张和行动愈演愈烈。全球化退潮的深层次原因在于全球经济复苏缓慢,贸易保护主义、民族主义、民粹主义纷纷抬头,原有的全球分工体系、贸易格局面临重大调整,而这正是我国“走出去”主导区域性贸易规则、建立区域性定价中心的良好时机。

第一,区域性经济合作组织兴起,我国有望主导区域性贸易规则,建立区域性定价中心。在全球化退潮之际,全球性的自由贸易安排开始让位于区域性的贸易协定,WTO日渐式微,美国主导的TPP和TTIP、我国主导的“一带一路”正逐步崛起,新的经济贸易秩序正在酝酿生成。在经济秩序由旧转新之际,恰是我国挺身而出,参与新的经济贸易规则制定、谋求大宗商品定价权的最好时机。

第二,全球化退潮为人民币参与大宗商品定价提供良机。2008年金融危机是美元的一次重大挑战,虽然金融危机在传导到欧洲、新兴经济体后,证明美国经济仍旧是全球最稳定的经济之一,美元的霸权难以撼动,但是随着全球化退潮、区域性经济组织兴起,人民币走出国门迈向区域化货币成为了可能,尤其是在人民币加入SDR成为仅次于美元、欧元的第三大货币后,人民币成为区域性的贸易结算、定价货币的基础和条件逐步成熟。

毫无疑问,全球化退潮是全球经济秩序的重大变革,这同样是历史留给我国参与国际规则制定、建立区域性定价中心、谋求大宗商品定价权的战略机遇。

价格低迷为我国参与大宗商品定价权提供了战略机遇

受制于供需形势以及美元走势,大宗商品价格未来3—5年将维持低迷。美国经济复苏还远不足以弥补欧洲、日本、新兴经济体集体疲软带来的大宗商品需求走软,而为确保市场份额,主要商品输出国尚未做出产能调整,大宗商品呈现明显的供过于求,加之美国经济支持美元持续走强,大宗商品将在未来一段时间内维持低迷格局。然而,大宗商品的低迷格局使得主要资源型国家遭遇重创,俄罗斯、巴西、澳大利亚等资源型国家均受到了较大程度的影响,而我国作为全球大宗商品最大的增量,在大宗商品贸易格局中的谈判能力得以提升,这恰恰为我国提升大宗商品定价权提供了战略性机遇。

自贸区和“一带一路”战略为期货市场布局海外创造条件

近期,中央决定在辽宁省、浙江省、河南省、湖北省、重庆市、四川省、陕西省新设立7个自贸试验区。这是继第一批上海自贸试验区、第二批广东、福建和天津自贸试验区后,中央批复设立的第三批自贸试验区。自贸区战略与“一带一路”战略实现有机对接,进一步推动全面对外开放。

“一带一路”战略是在国际秩序发生深刻调整、我国全面深化改革的背景下提出的,战略的实施可以帮助我国实现“一箭三雕”之目的,通过向外产业转移、控制沿线资源以及主导区域贸易规则、推动人民币国际化,进而争取大宗商品定价权。在此背景下,“一带一路”战略的实施同样为期货市场布局海外创造了优良条件。

第一,“一带一路”沿线资源丰富,但是交易所分布不均衡。“一带一路”沿线具有丰富的石油、天然气、有色金属、煤炭、天然橡胶等多种资源,但是其期货市场发展相对缓慢。“一带一路”沿线大多数国家的交易所发展并不成熟,部分国家甚至没有期货交易所,而这正为我国期货交易所布局海外提供了便利条件。

第二,企业“走出去”需要期货市场国际化予以配合。在“一带一路”战略的影响下,我国将会有大批实体企业走出国门,在沿线国家进行绿地投资。这些企业“走出去”后,直接参与国际市场竞争,它们不仅会面临目的地经营环境风险,还会面临各种市场波动风险,必将需要相应的风险管理工具,需要期货市场走出国门为其服务。

期货创新业务度对接互联网金融

  期货日报记者采访了解到,对于期货公司而言,目前互联网金融还主要停留在利用互联网进行宣传、营销阶段,集中在网上开户领域,对于期货公司多维度打开市场、实现线上线下联动并未产生实质性影响。

  业内人士认为,期货公司可以借助互联网金融概念,整合资源、创新服务,打造一个综合性金融平台。互联网金融在期货行业中的应用不应局限于网上开户,期货公司还可以在创新业务上与互联网金融实现对接。

  “投资者可以通过网上银行或第三方支付平台购买期货公司与银行、基金、保险公司发行的理财产品,参与期货市场投资。期货公司通过上述方式吸引投资者进入期货市场,扩大期货公司资管规模。”某期货公司网络金融部人士表示,期货公司风险管理公司可以建立场外掉期交易互联网平台,将各方的交易需求通过互联网平台展现出来,不仅使交易更有效率,也能更好地发挥期货公司做市商功能,最终实现多方共赢。

  “未来,互联网金融的影响力不仅体现在经纪业务上,同样也要体现在资产管理和风险管理等创新业务上。但是应该看到,期货行业起步晚,互联网金融创新能力不如证券行业。”罗旭峰表示,期货公司正在积极适应“互联网+”时代,引入互联网思维推动业务创新,与传统渠道相结合,丰富客户服务手段,提升客户服务满意度。期货公司可以通过多种方式参与互联网金融,关键在于充分利用互联网和公司本身的优势,走出一条创新的路子,使得资源利用最优化、公司利润最大化。

  多家期货公司负责人也反映,期货公司由于自身的劣势,开展互联网金融存在先天不足,期货公司借力互联网打造一体化的金融平台“路远且长”。

  严若中认为,期货公司普遍存在业务成本高、渠道资源不足、客户资源面临局限性的特点,利用互联网金融更多停留在互联网营销阶段,即期货公司运用互联网传播渠道如微博、微信开发客户,或者网络销售产品、服务客户,互联网金融的精髓有待期货公司进一步挖掘。

  “互联网金融对期货公司业务的开展产生了一定的影响,但暂时没有实质性的进展,可以说行业内的互联网金融还处于摸索和成长阶段。”严若中说。

  “目前,浙商期货正处于对互联网金融探索和布局阶段,网上开户只是公司在互联网金融领域的初步尝试。”浙商期货副总经理华俊表示,目前将国内期货公司定义为互联网金融企业还为时过早,期货公司大多是把互联网作为一种辅助工具,客户资源整合、产品营销、产品销售方面的互联网应用还有很大的提升空间。

  华俊说:“互联网金融被行业提得太多了,很多金融同业其实做的是金融互联网。互联网金融重点在于大数据,利用互联网金融平台收集客户数据,形成庞大的数据库;利用基础数据分析客户个体需求,并提供相应的产品服务来匹配客户的需求。这方面期货公司自身无优势,只能借助外部力量做一些初步的尝试。”

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