新安股份的年报中整理得到它的有机磷业务的毛利，又从专门生产有机磷的江山股份中整理得到它的有机磷业务的毛利，合并得到：
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2000年 |
2001年 |
2002年 |
2003年1-6月 |
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新安股份 |
销售收入（万元） |
36313 |
44258 |
51919 |
33600 |
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销售成本（万元） |
31119 |
37965 |
46719 |
29307 |
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毛利率 |
14.30% |
14.22% |
10.02% |
12.78% |
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江山股份 |
销售收入（万元） |
11760 |
12978 |
14029 |
11695 |
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销售成本（万元） |
11579 |
12610 |
13530 |
10777 |
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毛利率 |
1.54% |
2.84% |
3.56% |
7.85% |
可见，新安股份的有机磷部分的毛利率远高于专门生产有机磷的江山股份。
星新材料是主要生产有机硅的上市公司。幸运的是，它的年报上也有毛利率数据。整理合并新安股份和星新材料的有机硅部分毛利，得：
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2000年 |
2001年 |
2002年 |
2003年1-6月 |
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新安股份 |
销售收入（万元） |
7384 |
12506 |
14028 |
10544 |
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销售成本（万元） |
5048 |
8312 |
10760 |
7704 |
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毛利率 |
31.64% |
33.54% |
23.30% |
26.93% |
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星新材料 |
销售收入（万元） |
21574 |
31148 |
38686 |
20092 |
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销售成本（万元） |
17568 |
25560 |
32258 |
17923 |
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毛利率 |
18.57% |
17.94% |
16.62% |
10.80% |
啧……啧
而化工生产中，生产线规模越大，生产成本越低。这叫规模经济。通过辛苦查询，终于在一篇技术杂志上，我查到这样一句话：
根据经验估计，有机硅装置达到15万吨/年，其生产成本是5万吨/元装置的60%。可见规模经济相当强。
嘿嘿，接着查上面三个上市公司的生产线规模。
在行业期刊上被我查到，截至2002年末，新安股份拥有1套1.5万吨/年、1套2万吨/年的有机硅生产设备，总生产能力3.5万吨/年；专门生产有机硅的上市公司星新材料拥有1套2万吨/年、1套5万吨/年的生产设备，总生产能力7万吨/年。有机磷的生产装置没有查到。
很明显了：生产规模远低于对手，新安股份的有机硅毛利率却要远高于对手。
结论：虽然有机硅单体生产中规模经济显著，但凭借有机磷有机硅联产工艺，新安股份的有机硅单体的毛利率比拥有两倍生产规模的星新材料还要高6.7-16.1个百分点。
（这是俺写过的最精彩的一个案例，全文可以从中国工商管理案例库查到，收费的。）