我也遇到了这个问题，在网上搜了一下，原来是老问题，贴出来记录一下。
原来当Oracle 9.2运行在NTFS的分区上时，对于某些非administrator组的用户，ORACLE_HOME 目录是不可见的，而在windows server 2003下asp.net应用使用的帐户是netword service，因此无法创建oracle连接，只要重设一下ORACLE_HOME目录的权限就可以了。步骤如下：
1、以管理员的用户登录；
2、找到ORACLE_HOME文件夹（我的是C:\oracle\ora92），点右键，选属性--安全，在组或用户栏中选“Authenticated Users”，在下面权限列表中把“读取和运行”的权限去掉，再按应用；重新选上“读取和运行”权限，点击应用；选权限框下面的“高级”按钮，确认“Authenticated Users”后面的应用于是“该文件夹、子文件夹及文件”，按确定把权限的更改应用于该文件夹；
3、重新启动计算机，让权限设置生效（请注意，这一步很重要）；
4、登录后运行asp.net应用，正常取得Oracle数据库的数据。
http://www.cnblogs.com/jeet/archive/2005/09/28/115150.html
第三步中，我的系统是windows XP sp2，没用重启计算机。只是在任务管理器中将进程“aspnet_wp.exe”结束，然后重新连接即可。