账面值（book value)：
在时点 t，持有人在债券上的投资余额。记为vt
基于购买债券时的到期收益率 i 计算。
不是市场价格。
不随市场利率变化。
t 为整数时：价格与账面值 相等
一、计算方法：
将来法
过去法
二、任意时点上的价格
任意时点上债券的价格（假设到期收益率 i 保持不变 ）
设：
债券在上一个息票支付日期的价格为P0
下一个息票支付日期的价格为P1
用 Pt 表示在两个息票支付日期之间的价格（0 < t < 1）
债券在时点 t 的价格可用两种方法计算：
Pt = (1 + i)t P0 （过去法）
Pt = (rF + P1) (1 + i) –(1– t) （将来法）
三、任意时点上债券的账面值（假设到期收益率 i 保持不变 ）
账面值：实际投资余额。在息票支付日，账面值等于债券价格，在其他时点，要从价格中扣除应计息票收入。
在时间 t（0 < t < 1）的价格为
Pt = (1 + i) t P0
扣除应计息票收入，即得在时间 t 的账面值 为
其中(rF)t表示从时间0到时间t的应计息票收入。
应计息票收入可以有两种计算方法：
按复利计算。如果期末的利息收入为rF, 则期初的本金应为 rF/i ，故在 t 时应获得的利息为：
按单利近似计算。
(rF) t = trF
账面值可按下述三种方法计算：
理论方法：按复利精确计算
半理论方法：将应计息票收入按单利近似计算
实践方法：用单利近似计算
四、
债券价格的计算公式（小结）：
衡量债券收益水平的指标：
