5与5日，有“资本主义的伍德斯托克音乐节”之称的伯克希尔·哈撒韦股东大会将在美国内布拉斯加州西部金融重镇奥马哈举行。届时，来自全球的投资者将朝圣奥马哈，参与这一资本主义世界的顶级欢宴。
巴菲特执掌伯克希尔·哈撒韦53年以来，公司股价的复合年增长率为19.1%，明显超过标普500指数的9.9%，而1964-2017年伯克希尔的整体增长率是令人吃惊的1088029%(即10880倍以上)，而标普500指数为15508%。股市投资中，一时的盈亏、成败不值一提，基业长青才值得推崇。复盘市场，无数所谓“股神”粉墨登场又黯然离开，唯有巴菲特经受了时间的考验，成为真正的世界级投资大师。今年的股东大会，股神又将传递出怎样的投资哲学？股神基业长青的秘诀何在？微牛证券复盘巴菲特的十大经典投资案例，并尝试总结了股神的投资哲学。
不可复制的传奇：巴菲特十大经典投资
回顾一下巴菲特的十大投资案例，或许可以洞见股神理念的进化与成长。
微牛证券整理了一张图表，来看看巴菲特的投资传奇。这里的十大经典案例，主要为比亚迪、房地美、华盛顿邮报、美国银行、中石油、可口可乐、苹果、Sanborn地图公司、美国运通以及GEICO保险。
巴菲特十大经典投资案例 微牛证券整理
巴菲特基业长青的秘诀
到底有什么秘诀，成就了巴菲特的投资传奇？股神基业长青的秘诀是什么？微牛证券提炼总结了巴菲特的九大投资哲学，和投资者分享。
01长期投资
巴菲特说：不要关心股价的短期波动，如果你不打算持有一家公司十年，那么十分钟也不要持有。
微牛行情数据显示，从世界各国股市走向来看，长期趋势基本上都是向上的，坚持长期投资的策略大概率能赚到钱，而且收益率远超过买房等投资渠道。
普通投资者之所以陷入“一赚二平七亏”的魔咒，高流动性导致的频繁买卖无疑是最重要的原因之一。
02 利用市场的误判
巴菲特说：在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。
市场并不总是有效的，股票价格也并不总是合理的，除了基本面因素外，市场周期和投资者情绪对股价的影响至关重要。
当市场极度亢奋时，股价自然是高估的，这时应该逢高抛售；当市场极度萎靡时，股价自然是低估的，这时应择机买入。
03 安全边际
巴菲特：以一般的价格购买优质企业要比优异的价格购买一般的企业好。 如果一个企业拥有良好的基本面，当它遭遇市场系统性风险或者短期利空而导致股价大跌时，反而是很好的买入机会。
04 防守第一
巴菲特：投资有两条铁律，一是永远不要亏损，二是永远记住第一条。 股市投资就象足球赛，获胜者不仅要多进球，更要避免失球。成熟的投资者可能进攻能力不是特别彪悍，但是防守能力却超乎常人。股市投资同样讲究攻守平衡，而不是盲目进攻。
巴菲特是顶级的防守大师，在牛市阶段，他的收益并不突出，但是在熊市阶段损失极少，最终成就了他的人生传奇。
05 会空仓的是祖师爷
巴菲特说：不要频频出手，要有耐心，要保持充足弹药，直到出现合适投资机会。 股谚有云：会买的是徒弟，会卖的是师傅，会空仓的是祖师爷。
根据数据统计，现金在伯克希尔哈撒韦公司的投资配比中占18%以上，而大多数基金公司只有4%的现金。但是，对于大多数投资者来讲，永远满仓似乎是常态，空仓等待是特别艰难的事情。
06 理性和感性的结合体
巴菲特说：宁要模糊的正确，不要精确的错误。 估值理论和基本面分析虽然能大致决定股票的大致价格，却无法精确计算出投资者情绪对股价的影响。 当代科学对人类大脑的认知度不到5%，意味着精确预测股价是不可能的事情。所以，不要指望买在最高价、卖在最低价，从基本面出发，在大致合理的区间操作就可以了。
07不熟不做：守住自己的能力圈
巴菲特：每个人都有自己的能力圈，我只投自己熟悉的圈子。 巴菲特喜欢投资商业模式简单的消费品公司，对变幻莫测的科技类企业一直不太感兴趣，虽然错过了一些科技类大牛股，却在自己的能力范围内收获了最大成功。 一定程度上讲，投资收益就是认知能力的变现，如果走出了自己的能力圈，成功的机会就大大降低了。
08 选股就是选女婿
巴菲特：如果你要投资一家公司，你应该先问问自己，愿不愿把自己的女儿嫁给他的创始人。 巴菲特特别看重一家公司的管理层，认为选择股票就是选择公司的管理层。如果对公司的管理层没有足够的信任度，公司的股票也是不值得持有的。
09 把大赌注压在高概率事件上
巴菲特：当你坚信遇到大好机会时，唯一正确的做法是大举投资。 这个道理基于一个常识：当一个事情成功的可能性很大时，你投入越多，回报越大。在巴菲特的投资组合中，前10只股票占了投资总量的90%。
当然，作为投资大师，巴菲特向我们阐释的只是投资之“道”，投资者要获得实际操作之“术”，更需要具体而细致的专业学习和指导。
微牛证券提示:证券投资是一项有风险的投资行为，投资者需要根据多方信息综合分析制定投资决策，本文只为投资者提供投资知识学习资料，并不构成任何投资建议。